Under tredje kvartalet steg den amerikanska ekonomin kraftigt: privatkonsumtionens ökning var den snabbaste på aderton månader och inflationen avtog brant. BNP ökade med 2,8 procent p.a. under kvartalet. Investeringsbanken Goldman Sachs, bland andra, sänkte sannolikheten att landet glider ner i en recession under de följande 12 månaderna med 5 procentenheter till 15 procent, som en följd av att sysselsättningsrapporten var bättre än analytikerna väntat.
I augusti skapades 254 000 nya arbetstillfällen och arbetslösheten sjönk till 4,1 procent. Statistiken som offentliggjordes den 1 november var emellertid ett bakslag, då antalet nya arbetstillfällen endast ökade med 12 000. Orsaken förmodas vara orkanen Helene, som slog till i oktober, och strejken hos flygplanstillverkaren Boeing.
Finansmarknaden beredde sig för eventualiteten att Donald Trump avgår med segern. Galluparna ger vid handen att kandidaterna ligger nästan jämnt. Trumps skatte- och utgiftsplaner bedöms orsaka nästan dubbelt så mycket ny skuldsättning som vicepresident Kamala Harris planer. Harris planer skulle öka det federala underskottet med 3,5 biljoner dollar under tio år, medan Trumps planer uppgår till 7,5 biljoner. Analytikerna tror därtill att Trump kommer att öka importtullarna. Räntemarknaden reagerade negativt på skuldutsikterna och den amerikanska tioåriga räntan steg följaktligen från 3,80 procent till 4,28 procent i oktober.
På aktiemarknaden bjöd de amerikanska teknologibolagen fortfarande på kraftiga tillväxttal. Aktiekursernas reaktioner var emellertid dämpade, bortsett från chiptillverkaren Nvidias aktie. Nvidias marknadsvärde steg igen över tre biljoner dollar och indexet S&P 500 nådde alla tiders toppnotering. Goldman Sachs förutspådde att indexet S&P 500 får en genomsnittlig nominell tillväxt på tre procent under de tio följande åren, vilket orsakade mycken diskussion på marknaden. Indexets värdeändring stannade på minus en procent i oktober.
Kinas och Europas utsikter var fortfarande svaga
Den kinesiska ekonomins tillväxt under tredje kvartalet var den svagaste sedan början av 2023. Tillväxten var 4,6 procent i juli-september, vilket överträffade prognoserna i viss mån, men låg under andra kvartalets takt. Industriproduktionen ökade för första gången på ett halvår, och servicesektorn piggnade till, vilket stärkte synen att Pekings senaste stimulansåtgärder börjar stöda en ekonomisk vändning.
Den tyska ekonomin väntas stanna upp i år. Trots bilindustrins svårigheter förbättrades emellertid placerarnas förväntningar mer än väntat i oktober. Biltillverkaren Volkswagen tänker stänga tre fabriker i Tyskland och säga upp personal, ifall man inte lyckas få ner lönekostnaderna med tio procent. Volkswagen rapporterade att deras försäljning i Kina har rasat och att resultatet har minskat med drygt 60 procent sedan fjolåret. Oavsett tyskarnas ekonomiska bekymmer har DAX-indexet i slutet av juni varit en av de bästa marknaderna i Europa. Stoxx-indexet föll med 3,3 procent i oktober.
ECB sänkte styrräntan med 0,25 procentenheter och förutsåg att penningpolitiken fortsätter att lätta i december. Styrelsens medlemmar fick emellertid förmana marknaden att lugna ner förväntningarna om ännu större ränterörelser. Eurozonens ekonomi överraskade under tredje kvartalet med en tillväxt på 0,4 procent sedan föregående kvartal, vilket är en tillväxt på 0,9 procent jämfört med fjolåret. Den kraftigaste tillväxten sedan fjolåret, 3,4 procent, uppstod i Spanien. Den franska ekonomin stimuleras av de olympiska spelen. Eurozonens konsumentpriser tog ett ryck uppåt till 2,0 procent medan basinflationen förblev oförändrad på 2,7 procent.
Bild: den långa räntan steg i oktober
Tomas Hildebrandt
