Toimitusjohtajan katsaus

Vakaa kolmas vuosineljännes

Talouskasvu Yhdysvalloissa jatkui kolmannella vuosineljänneksellä alkuvuoden tapaan vahvana, mutta oli Euroopassa edelleen vaisua. USA:ssa saatiin kesän aikana merkkejä kuluttajahintojen nousun hidastumisesta sekä työmarkkinoiden viilentymisestä, minkä myötä Yhdysvaltojen keskuspankki Fed alensi ohjauskorkoaan syyskuussa puolella prosenttiyksiköllä. Euroopan keskuspankki, joka aloitti koronlaskut jo kesäkuussa, alensi ohjauskorkoaan edelleen syyskuun kokouksessaan 3,5 prosenttiin. Sekä USA:n että Euroopan keskuspankkien odotetaan jatkavan koronlaskujaan pitkälle ensi vuoteen, mahdollisesti aina vuoteen 2026 saakka.

Talous- ja korkonäkymien lisäksi markkinoilla seurattiin geopoliittisten riskien kehittymistä. Keskiössä olivat Yhdysvaltojen lähestyvät presidentinvaalit ja niiden mahdolliset seuraukset maan talous-, kauppa- ja ulkomaanpolitiikkaan. Uhaksi on yleisesti koettu USA:n sisäänpäin kääntyminen ja protektionismin lisääntyminen sekä mahdollinen kauppasota USA:n ja Kiinan välillä.

Kolmannella vuosineljänneksellä pääomamarkkinoiden tuotot olivat positiivisia kaikilla päämarkkinoilla sekä Suomessa. Korkosijoitusten tuotot olivat kautta linjan vahvoja kaikissa korko-omaisuusluokissa, ja osakkeissakin tuotot olivat pääsääntöisesti kohtuullisia tai hyviä. Kiinteistömarkkinoilla hintojen lasku vaikuttaisi korkojen laskun myötä tasaantuneen, mutta varsinainen elpyminen edellyttää vajaakäyttöasteiden paranemista ja transaktioaktiviteetin nousua. Pääomasijoitusten arvostuksissa ei vuosineljänneksellä tapahtunut merkittäviä muutoksia.

"Perinteisten rahastojen palkkiotuotot sekä neuvonantopalkkiot kasvoivat selvästi."

Evli-konsernin nettoliikevaihto laski kolmannella vuosineljänneksellä kuusi prosenttia 24,5 miljoonaan euroon (25,9 milj. euroa). Huomioiden maaliskuussa toteutettu kannustinliiketoiminnan yritysjärjestely, oli vertailukelpoinen liikevaihto hieman edellisvuotta korkeampi. Parhaiten kehittyivät perinteisten rahastojen palkkiotuotot sekä neuvonantopalkkiot, jotka molemmat kasvoivat selvästi. Pääomarahastojen ja varainhoidon palkkiotuotot olivat edellisvuoden tasolla. Hidastuneen kaupankäyntiaktiviteetin seurauksena välitystoiminnan tuotot laskivat. Oman taseen tuotot olivat edellisvuoden tasolla.

Konsernin kolmannen vuosineljänneksen liikevoitto nousi kolme prosenttia ja oli 10,5 miljoonaa euroa (10,2 milj. euroa). Evlin oman pääoman tuotto ensimmäiseltä yhdeksältä kuukaudelta oli 35,8 prosenttia (22,8 %). Toistuvien tuottojen suhde operatiivisiin kuluihin oli 136 prosenttia (133 %). Konsernin vakavaraisuus ja maksuvalmius olivat erinomaisella tasolla.

"Hallinnoitavat asiakasvarat nousivat 18,7 miljardiin euroon."

Varainhoito- ja sijoittaja-asiakkaat -segmentin nettoliikevaihto nousi kolmannella vuosineljänneksellä kuusi prosenttia ja oli 22,4 miljoonaa euroa (21,2 milj. euroa). Hallinnoitavat asiakasvarat nousivat positiivisen markkinakehityksen ja nettomerkintöjen myötä 18,7 miljardiin euroon (17,1 mrd. euroa). Evli-Rahastoyhtiön sijoitusrahastopääoma, sisältäen myös vaihtoehtoiset sijoitustuotteet, oli noin 13,4 miljardia euroa (12,0 mrd. euroa). Perinteisten sijoitusrahastojen nettomerkinnät olivat kolmannella vuosineljänneksellä noin -20 miljoonaa euroa. Suurimmat nettomerkinnät kohdistuivat alhaisemman luottoluokituksen yritysten velkapapereihin sijoittavaan Evli High Yield -rahastoon sekä kehittyvien markkinoiden osakkeisiin sijoittavaan Evli GEM -rahastoon.

Neuvonanto- ja yritysasiakkaat -segmentin nettoliikevaihto laski kolmannella vuosineljänneksellä 63 prosenttia ja oli 0,9 miljoonaa euroa (2,5 milj. euroa). Liikevaihdon lasku on seurausta yritysjärjestelystä, jossa kannustinliiketoiminnasta tuli konsernin osakkuusyhtiö, eikä se siten ole enää segmenttiraportoinnin osana. Yritysjärjestelyistä saatavat neuvonantopalkkiot kasvoivat edellisvuoden vastaavaan ajankohtaan nähden. Yksikön toimeksiantokanta on hyvä, ja yritysjärjestelymarkkina on selvästi vilkkaampi kuin edellisvuonna.

Evlin strategian kannalta keskeiset alueet, kansainvälinen myynti ja vaihtoehtoiset sijoitustuotteet, kehittyivät vuosineljänneksellä positiivisesti. Kansainvälisten asiakkaiden nettomerkinnät olivat 100 miljoonaa euroa ja kansainvälisten asiakkaiden osuus Evlin koko rahastopääomasta, mukaan lukien vaihtoehtoiset sijoitustuotteet, oli 19 prosenttia (19 %). Vaihtoehtoisia sijoitustuotteita myytiin vuosineljänneksellä yhteensä noin 22 miljoonalla eurolla (19 milj. euroa).

Vastuullisuuden saralla Evli jatkoi sijoittamiinsa yhtiöihin kohdistuvaa vaikuttamista itsenäisesti sekä yhdessä muiden sijoittajien kanssa. Kolmannen vuosineljänneksen aikana Evli jatkoi työtään aktiivisena jäsenenä Nature Action 100 -sijoittaja-aloitteessa, jossa vaikutetaan sataan luontokadon ja biodiversiteetin kannalta merkittävään yhtiöön ja kannustetaan yhtiöitä kunnianhimoisempiin toimiin luontokadon pysäyttämiseksi. Lisäksi Evli allekirjoitti hallituksille osoitetun “2024 Global Investor Statement to Governments on the Climate Crisis” -sijoittajakirjeen, jolla pyritään nopeuttamaan yksityisiä pääomavirtoja, joita tarvitaan siirtymisessä ilmastokestävään ja luontopositiiviseen talouteen. Kolmannella vuosineljänneksellä Evli esitteli myös lapsen oikeuksiin liittyvää tutkimustyötään Ruotsin UNICEFin tilaisuudessa.

Maunu Lehtimäki, toimitusjohtaja, Evli Oyj

Päivitetty Evli Oyj:n osavuosikatsauksen 1–9/2024 julkistamisen yhteydessä 25.10.2024.