Korkoja pidetään usein osakkeita tylsempinä sijoituskohteina, mutta epävarmuuden aikana suhteellinen tylsyys on monelle sijoittajalle tervetullut ominaisuus.
Geopoliittinen epävarmuus, Yhdysvaltain uuden hallinnon nopeat liikkeet ja osakekurssien heilunta ovat aiheuttaneet monelle sijoittajalle unettomia öitä. Epävarmoina aikoina korkojen merkitys sijoitussalkussa korostuu.
Nämä asiat sijoittajan kannattaa ymmärtää korkosijoituksista.
Korot tuovat vakautta sijoitussalkkuun
Koroilla ja osakkeilla on kummallakin omanlainen rooli sijoitussalkussa. Siinä missä osakemarkkinoilta etsitään vahvaa kasvua ja korkeaa tuottoa, korkosijoituksilla tavoitellaan yleensä vakautta ja pienempää, joskin osakkeita tasaisempaa tuottoa.
Korot ovat historiallisesti olleet osakkeita vakaampi sijoituskohde, mutta pitkällä aikavälillä tarkasteltuna myös niiden tuotot ovat olleet kilpailukykyisiä.
Kun tarkastellaan korkoja osana sijoitussalkkua, ne toimivat vakauttavana komponenttina osakkeille. Ne voivat olla merkityksellinen osa salkkua myös tuottopotentiaalinsa kautta.
Korkoja pidetään usein osakkeita tylsempinä sijoituskohteina, mutta epävarmuuden aikana suhteellinen tylsyys on monelle sijoittajalle tervetullut ominaisuus.
Alkuvuoden tapahtumat markkinoilla ovat hyvä muistutus siitä, miksi sijoitussalkussa on hyvä olla myös korkoja. Toisaalta myös korkoihin liittyy markkinariskiä, joka sijoittajan on otettava huomioon salkkua rakentaessa.
Mitä korot ovat ja miten niihin sijoitetaan?
Lue käytännönläheinen ja helppotajuinen Korkosijoittajan opas!
Epävarmuus ajaa sijoittajia korkosijoitusten pariin
Epävarmuus maailmalla ja markkinoilla vaikuttaa myös korkosijoituksiin, erityisesti yrityslainoihin, mutta ei yhtä jyrkästi kuin osakesijoituksiin. Sijoittajia kiinnostavat vakaammat kohteet, ja korkorahastot ovat keränneet viimeisen vuoden aikana hyvin sijoituksia ympäri Eurooppaa.
Vaikka lyhyet korot ovat jo laskeneet huippulukemistaan, korkosijoitukset voivat tarjota edelleen houkuttelevaa tuottopotentiaalia. Heikko kasvu on usein myrkkyä osaketuotoille, mutta korkosijoituksille tilanne voi olla päinvastainen.
Trumpin kauppapolitiikan luoma kaaos on tarttunut myös yrityslainoihin, mutta pitkässä juoksussa yrityslainamarkkinaa ajaa yhtiöiden kyky laskea maksuhäiriöriskiään, eikä niinkään reipas talouskasvu. Yhtiöt ovat nyt hyvässä kunnossa ja jatkaneet oman taseensa vahvistamista, mikä puolestaan tukee yrityslainamarkkinaa. Yrityslainat tapaavat tuottaa parhaiten silloin, kun kasvu on heikkoa mutta positiivista, keskuspankki on höllentämässä rahapolitiikkaa ja yrityslainojen liikkeeseenlaskijoiden taseet ja kannattavuus ovat vahvoja.
Korkomarkkinassa on vaihtoehtoja erilaisille riskinottajille
Muutosten keskellä kannattaa pitää kiinni omasta sijoitusstrategiasta ja pohtia omaa riskinottohalukkuutta. Korkosijoitusten riskejä arvioidaan kahdella tasolla: maksuhäiriöriski kertoo, kuinka todennäköistä on, ettei lainan ottaja pysty hoitamaan lainaansa, ja korkoriski puolestaan indikoi, kuinka korkotason muutokset vaikuttavat velkakirjan hintaan.
Epävarmanakin aikana rahalle on mahdollista saada tuottoa, kun tietää, mistä katsoa.
Ennemminkin kyse on siitä, millaista markkinariskiä haluaa ottaa ja millaiseen tuottoon tyytyy. Lyhyessä korossa on tällä hetkellä paljon mahdollisuuksia. Tuottotaso ei ole enää huippukorkea, mutta sijoittajan yöunet ovat varmasti paremmat. Jos taas on valmis ottamaan enemmän riskiä, ovat Investment Grade- ja High Yield -yrityslainat mielenkiintoinen vaihtoehto viimeaikaisen markkinaliikkeen seurauksena.
Jos maailmantilanne huolestuttaa erityisen paljon, suosittelemme pysymään korkosijoitusten vähäriskisemmässä päädyssä eli lyhyissä koroissa, joiden heilunta on tyypillisesti vähäisintä, tai valtionlainoissa, joissa maksuhäiriöriskiä on kaikkein vähiten. Sijoittajan on kuitenkin hyvä muistaa, että valtiolainat ovat tyypillisesti korkean korkoriskin sijoituksia, eli niiden hintaheilunta voi olla lyhyellä aikavälillä suurta.
Jos sijoittaja on valmis ottamaan enemmän riskiä, yrityslainoista voi löytyä nyt kiinnostavaa tuottopotentiaalia.
Jos haluaa hyötyä tästä markkinasta omassa sijoitussalkussa, kannattaa miettiä eurooppalaisia ja pohjoismaisia keskipitkän maturiteetin yrityslainasijoituksia tai esimerkiksi yhdistelmää Investment Grade- ja High Yield -yrityslainoja oman riskinottohalukkuutensa mukaisessa suhteessa, jotta mukaan saadaan eri luottoluokitusten yrityksiä eli erilaisia riski- ja tuottotasoja. Lyhyen koron sijoitukset puolestaan tuovat erittäin tervetullutta vakautta kokonaissalkkuun.
Haluatko ymmärtää korkojen liikkeitä ja tulla paremmaksi korkosijoittajaksi? Evlin Kaikki koroista -podcastissa koroista puhutaan ymmärrettävästi Jalmari Karvisen johdolla. Kuuntele kaikki jaksot täältä!
Hajauttaminen kannattaa myös korkosijoituksissa
Kannustamme hajauttamaan sijoitussalkkua sekä osakkeiden ja korkojen välillä että korkosijoitusten sisällä. Salkussa on hyvä olla kolmesta neljään eri korkoluokkaa, joiden painotuksia voi tarvittaessa ja markkinatilanteiden mukaan vaihdella.
Useampaan kohteeseen sijoittava korkorahasto on jo itsessään hajautettu, mutta kun salkkuun lisätään useampaa korkorahastoa, saadaan laajennettua sijoitusuniversumia entisestään. Esimerkiksi pohjoismaisia yrityslainoja sisältävällä rahastolla saadaan hyvää hajautusta pohjoismaiden markkinassa, ja kun siihen lisätään esimerkiksi Investment Gradea, High Yieldiä ja lyhyitä yrityslainoja, saadaan salkkuun helposti koko Euroopan tasoinen hajautus.
Kehotamme jokaista sijoittajaa muistamaan nyt kolme asiaa: hajautuksen tärkeyden, oikeiden sijoituskohteiden valinnan sekä realistiset odotukset.
Aika on korkosijoittajan paras ystävä.
Haluatko pysyä ajan tasalla markkinoiden liikkeistä, vastuullisen sijoittamisen trendeistä ja syventyä ajankohtaisiin teemoihin?
Tilaa uutiskirje Evli Visio
Juhamatti Pukka
